La BVMAC prévoit de faire fonctionner son site de secours en cotation réelle les 19 et 20 novembre 2026. L’exercice associe les sociétés de bourse et le Dépositaire Central Unique de la CEMAC. Au-delà de la connexion informatique, il doit mettre à l’épreuve la coordination des acteurs qui permettent aux opérations de marché d’aboutir.
Par Malik Séna
Pour un investisseur, la question n’est pas seulement de savoir si un écran affiche des cours. Il faut aussi que son intermédiaire puisse transmettre ses instructions, retrouver les opérations exécutées et en suivre le traitement. C’est cette dépendance à une chaîne de services qui donne sa portée au prochain exercice de continuité de la Bourse des valeurs mobilières de l’Afrique centrale.
Deux séances prévues sur l’infrastructure de secours
L’avis n°065/2026, daté du 6 novembre et repris dans le bulletin du 9 novembre, annonce le test annuel du site de secours pour le jeudi 19 et le vendredi 20 novembre. Les sociétés de bourse sont invitées à utiliser l’adresse de connexion dédiée pour ces séances. L’annonce décrit un exercice planifié ; elle ne signale pas une panne actuelle.
Le choix de la cotation réelle est déterminant. Les participants doivent utiliser l’environnement de secours pour l’activité de marché, plutôt que se limiter à une démonstration déconnectée des opérations. L’avis associe également la BEAC et le Dépositaire Central Unique, ce qui rappelle que la négociation ne constitue qu’une étape du parcours d’un titre.
La cotation permet la confrontation des ordres. Le règlement-livraison correspond ensuite au dénouement de la transaction, avec les mouvements de titres et d’espèces nécessaires. La disponibilité d’un outil de négociation ne suffit donc pas, à elle seule, à démontrer la continuité de l’ensemble du circuit.
Ce qu’un exercice utile doit rendre observable
Trois points méritent l’attention des directions d’opérations : la possibilité de se connecter, la cohérence des informations retrouvées et la circulation des confirmations entre intervenants. Cette grille de lecture explique les enjeux du test ; elle ne prétend pas reproduire un protocole technique que la BVMAC n’a pas rendu public dans l’avis.
Pour une société de bourse, l’enjeu est de pouvoir rapprocher les instructions reçues de ses clients et les résultats de leur traitement. Une incertitude sur l’état d’un ordre peut conduire à des vérifications supplémentaires ou à un risque de double transmission. Un dispositif de continuité doit donc aussi organiser les responsabilités et les échanges d’information, pas seulement les équipements.
Le principe 17 des standards internationaux CPMI–OICV pour les infrastructures de marchés financiers souligne l’importance des plans de continuité, de leur test régulier et des dépendances entre participants. Ce cadre éclaire la logique de résilience ; il ne constitue pas une certification du dispositif de la BVMAC. L’avis ne publie ni délai de reprise mesuré ni résultat d’évaluation.
Continuité technique et liquidité restent deux sujets distincts
Un système disponible ne crée pas d’acheteur ou de vendeur. Notre décryptage de la première cotation des obligations gabonaises EOG 2026 illustre cette différence : l’accès à la négociation et la réalisation d’un échange ne se confondent pas. Le test de secours porte sur la capacité opérationnelle, pas sur une promesse de revente.
De même, les droits attachés à une action, comme ceux examinés dans notre explication de la cotation ex-dividende de SCG-Ré, restent distincts du chemin technique emprunté par les ordres. Pour les clients, les informations à demander à leur intermédiaire concernent les canaux habituels, le suivi des instructions et les éventuelles consignes spécifiques aux deux séances.
Après l’exercice, son apport se mesurera aux incidents identifiés, aux rapprochements effectués et aux corrections décidées. Avant les 19 et 20 novembre, le fait établi est l’organisation du test. Sa réussite opérationnelle reste à constater.
Photo d’archives : bureaux de la BVMAC à Akwa, Douala, 30 juin 2021. Minette Lontsie / Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0. Redimensionnements techniques WordPress possibles ; cette photographie ne représente pas le site de secours.
