Les budgets de RACINE et SPEFOCE totalisent environ 287,57 millions de dollars, cofinancements compris. Derrière ce cumul, les engagements diffèrent : RACINE comporte un prêt souverain du Fonds vert pour le climat, tandis que le financement publié de SPEFOCE repose sur des dons. Une comparaison utile pour apprécier l’effort public camerounais.
Par Nora Kémi
Additionner les enveloppes climatiques donne une mesure de leur taille, mais pas de leur coût pour l’État. Les deux projets camerounais approuvés le 27 octobre 2026 par le Fonds vert pour le climat illustrent cette limite. RACINE cible les filières cacao et café ; SPEFOCE concerne la gestion des espaces forestiers permanents. Cette analyse porte sur leurs architectures financières publiées, et non sur une nouvelle décision annoncée le 5 novembre.
Deux programmes, deux circuits financiers
La fiche FP311 de RACINE présente un budget de 241,52 millions de dollars. Le Fonds vert y apporte 97,42 millions, dont 87,68 millions sous forme de prêt et 9,74 millions de don. Les cofinancements représentent 144,10 millions, avec des paiements fondés sur les résultats et des dons. Le MINEPAT est l’entité d’accès au financement.
Pour SPEFOCE, référencé FP312, le total atteint 46,05 millions de dollars : 29,74 millions de don du Fonds vert et 16,30 millions de cofinancements, également inscrits comme dons. L’Union internationale pour la conservation de la nature, l’UICN, est l’entité accréditée. Les deux dossiers relèvent donc de circuits institutionnels distincts.
| En millions USD | RACINE | SPEFOCE |
|---|---|---|
| Prêt du Fonds vert | 87,68 | Aucun inscrit |
| Don du Fonds vert | 9,74 | 29,74 |
| Cofinancements | 144,10 | 16,30 |
| Total du programme | 241,52 | 46,05 |
RACINE associe dette, ressources nationales et paiements conditionnels
Le MINEPAT a détaillé le montage le 28 octobre : les ressources nationales proviennent de la redevance sur les exportations de cacao et de café affectée au FODECC, l’entité exécutante. Le ministère identifie aussi une contribution de CAFI reposant sur des paiements fondés sur les résultats.
Le budget total de RACINE ne mesure donc pas un apport extérieur équivalent. Une partie correspond à des ressources nationales mobilisées pour le programme ; une autre suppose des résultats vérifiés. Pour le suivi de trésorerie, traiter ces dernières comme un encaissement certain dès l’approbation ferait disparaître une condition essentielle du montage.
Le prêt, lui, appelle une analyse de remboursement. Le caractère concessionnel peut alléger les conditions financières ; il ne supprime pas la dette. Son intérêt économique dépendra de la capacité du programme à produire des bénéfices durables et de la compatibilité de ses échéances avec les ressources publiques. Le montant approuvé, pris isolément, ne suffit pas à mesurer cet équilibre.
Un financement par dons conserve des exigences d’exécution
SPEFOCE prévoit notamment restauration forestière, soutien aux chaînes de valeur de produits forestiers non ligneux et renforcement du système national de mesure et de vérification pour la finance carbone. Les entreprises locales peuvent être concernées par les activités prévues ; la fiche ne constitue toutefois pas une attribution de financement individuel.
Pour un programme financé par dons, la vigilance se déplace vers les conditions de mobilisation, les dépenses éligibles et la continuité des activités. L’absence de prêt dans le plan publié ne garantit ni une exécution immédiate ni l’absence de charges futures d’entretien ou de fonctionnement.
Cette lecture par instruments complète notre examen de la facilité AFC–Fonds vert au Bénin et en Côte d’Ivoire. Elle se distingue également du projet de capital de premières pertes étudié par FMO : prêt souverain, don et capital absorbant le risque ne produisent pas les mêmes obligations.
Le suivi doit rapprocher engagements et argent effectivement mobilisé
Les deux fiches restent au statut « Approved », avec une mise en œuvre non démarrée dans leur chronologie lors de la consultation. Pour les responsables publics, les financeurs et les entreprises, les prochains repères seront les conventions applicables, les conditions de décaissement, les ressources nationales effectivement mobilisées et les paiements déclenchés après vérification. Ce suivi permettra d’apprécier l’exécution sans confondre budget de programme, contribution internationale et disponibilité de trésorerie.
Photo d’archives de contexte : Centre-Cameroun, 30 juin 2023. Tchoumegni / Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0. Aucun site de RACINE ou de SPEFOCE n’est identifié sur cette image.
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