La liste publiée le 2 novembre par l’Autorité marocaine du marché des capitaux recense 23 visas et deux agréments relatifs aux OPCVM pour octobre 2026. Les catégories actions et diversifiés comptent six visas chacune. Ce décompte décrit des décisions réglementaires sur un mois ; il ne mesure ni les capitaux collectés ni la performance des fonds.
Par Malik Séna
Un catalogue de fonds peut s’étoffer sans que l’épargne suive immédiatement. À l’inverse, un produit déjà installé peut attirer des souscriptions importantes sans apparaître dans la liste mensuelle des visas. Pour comprendre l’activité de la gestion collective marocaine, cette publication constitue donc un point d’entrée sur les dossiers réglementaires, à compléter par les encours et les mouvements d’épargne.
Les 23 visas répartis en cinq lignes de lecture
ONLY BENKI a compté les entrées de la rubrique « Visas » dans les trois pages du document officiel d’octobre, en conservant les catégories indiquées par l’AMMC et en séparant les obligations de court terme de celles de moyen et long terme.
| Catégorie du document | Nombre de visas |
|---|---|
| Actions | 6 |
| Diversifié | 6 |
| Monétaire | 4 |
| Obligations court terme | 4 |
| Obligations moyen et long terme | 3 |
| Total | 23 |
Les deux agréments figurent dans une rubrique distincte : FCP Africapital Dynamique, géré par Africapital Management, et WG Epargne, de Wafa Gestion, tous deux classés diversifiés. Ils ne sont pas ajoutés au tableau des visas.
Ce que ce décompte dit de l’offre
La répartition montre plusieurs orientations de placement représentées parmi les dossiers du mois. Elle ne démontre pas une préférence des clients pour les actions ou les fonds diversifiés. Un visa compte pour une unité dans ce tableau, quelle que soit la taille du fonds concerné. Les catégories les plus nombreuses ne sont donc pas nécessairement celles qui mobilisent le plus d’argent.
Le périmètre est également limité à octobre. Cette liste ne constitue ni l’inventaire de tous les OPCVM marocains en activité ni un classement de leurs gestionnaires. Sans comparaison homogène avec d’autres mois, elle ne permet pas de conclure à une accélération des autorisations.
Deux documents à distinguer avant une souscription
Le guide de l’investisseur de l’AMMC distingue l’agrément des statuts ou du règlement de gestion et le visa de la note d’information. Cette dernière décrit notamment le fonctionnement et la politique d’investissement ; la fiche signalétique en présente les principales caractéristiques. Ces étapes et documents ne sont pas interchangeables.
Pour comparer deux offres, la catégorie reste un premier repère. Les fonds actions sont principalement exposés aux actions cotées ; les monétaires privilégient des instruments de maturité courte ; les diversifiés combinent plusieurs classes d’actifs. Deux fonds d’une même catégorie peuvent néanmoins avoir des stratégies et des coûts différents.
La présentation des OPCVM par l’AMMC invite à examiner les orientations de placement, les modalités de souscription et de rachat, ainsi que les commissions et frais de gestion. L’intérêt pratique consiste à relier ces conditions au fonctionnement du produit, plutôt qu’à choisir sur son seul nom ou son rendement passé.
La liste d’octobre complète ainsi notre dossier sur les échanges avec le régulateur marocain et celui sur le développement du financement en dirhams. Elle documente l’offre réglementaire ; la mesure de son succès commercial réclame d’autres données.
Photo d’archive : Casablanca Finance City, 5 août 2023. AyourAchtouk / Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0. Redimensionnement automatique par WordPress. Cette image de contexte ne représente pas le siège de l’AMMC.
